今週月曜日、NHKスペシャル「アメリカ発 自動車危機」
ご覧になっただろうか？
世界最大の自動車市場アメリカ。
急激に物が売れなくなってきている。
恐慌的不況だから仕方ないと思っていたが、GMが世界最大の自動車会社に君臨できた訳が説明されていた。
見たら、なるほどという感じだ。
2009年2月7日土曜日
アメリカ発 自動車危機
今週月曜日、NHKスペシャル「アメリカ発 自動車危機」
ご覧になっただろうか？
世界最大の自動車市場アメリカ。
急激に物が売れなくなってきている。
恐慌的不況だから仕方ないと思っていたが、GMが世界最大の自動車会社に君臨できた訳が説明されていた。
見たら、なるほどという感じだ。
90年代後半、GMは経営不振に陥っていた。
そこで、金融工学を使った錬金術（鉛を金に化けさせる方法）を編み出した。
まずは、車を買いたいという人に「自動車ローン」を組ませる。
自動車ローンは、GMの金融子会社GMAC（ジーマック）を通じ、ウオール街に金融化商品として販売をした。
ローンの手続きは「氏名」「社会保険番号」「職業」と記入すべき所はほとんど無い。
ほぼ無審査で車が売れる状態だったという。
もちろん、十分払える人も含んだまま(玉石混合）証券化し、更に細分化・・・
これを何度か繰り返した後、金融市場に流し込んでいった。
自動車ローンを組んだ人の中には、全く支払い能力のないホームレスに近い人も含まれていたという。
その後、ITバブル崩壊や911テロもあり、再度業績不振に落ち込む。
2000年前半に違った形にした錬金術を編み出す。
スマートリースと呼ばれるリースだ。
ローンと違うのはGMACが自動車をGMから買い取る。
買い取った車を、リースの形態で客に貸し出す。
リースは通常ある形だが、客は2年で車を返却。
2年後の残価設定（1/2程度）でリース料金を支払い、また2年後同様の形で新車を購入（借りる）する。
中古車市場が発達しているため、その車は中古車市場へ・・・
日本でもある、残価設定型ローンと同じ仕組みだ。
まあ、ここまでは普通の話だが、90年代と同じように、客の債務が証券化商品に化けて市場に流れていった。
ただ普通に金融商品なら良いが、色んな証券化商品と混ぜ合わせ、それを何度か繰り返した後、金融商品として商品化している。
ソロスの言う、合成金融化商品だ。
その格付けが「AAA」として売り出され、その販売を、国有化が噂されている「BANK OF AMERICA」「citi」「BNP PARIBAS」（フランス籍）など
世界有数の金融機関が販売を続けた。
GMACは自動車関連商品だけではなく、住宅ローン市場にも参入。
2006年までに全米5位のサブプライムローン会社まで成長していった。
その収益は、親会社のGMに流入していき、親孝行の子供に成長していった。
ある意味GMは、車を売るだけで「2度美味しい」錬金術を作り上げたわけだ。
もちろん顧客は、2年ごとに車を買い換えてくれる・・・こんな美味しい話はない。
リーマンショック以降、金融市場はズタズタになり、合成金融商品は破綻してしまった。
急激に逆流が始まり、債務回収動き始めた。
これがアメリカの実態で、GDPの70％以上が消費に回るシステムだ。
簡単に考えれば、一般的に商品を買えば必ず代金を支払うが、これが払えなくなった。
GMの場合で言うと、アメリカ人がツケで買った車の代金の1/2の残金を、世界中の金融機関や年金資金・企業・個人が肩代わりしてしまった。
また、それを救済するためアメリカ政府が米国祭を発行するが、それを中国や日本が肩代わりしている。
まあ、こういう状況だ・・・
これに、根本の問題「サブプライム」がある。
結果的に、アメリカ人が浪費した住宅、自動車を世界中で借金を払う羽目になってしまった・・・
少なくとも、GMは消えるべき企業で有ることは、間違えなさそうだ。
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